EBITDA jest powszechnie stosowaną miarą oceny rentowności firmy. Może być również przydatna do analizy opcji inwestycyjnych i fuzji firm.
Kluczem do tego pomiaru jest odjęcie od dochodu netto (lub zysku) wydatków wpływających na przepływy pieniężne. Nie obejmuje on kosztów odsetek, podatków i amortyzacji.
Amortyzacja
Ebitda to popularna miara finansowa, która daje menedżerom pojęcie o prawdziwych przepływach pieniężnych firmy. Mierzy zyski przed potrąceniem odsetek, podatków i kosztów papierowych, takich jak amortyzacja.
Pozwala także ocenić wycenę firmy poprzez porównanie jej z innymi firmami z branży oraz z konkurentami będącymi w obrocie publicznym. Może pomóc Ci zdecydować, czy warto w nią zainwestować lub ją nabyć.
Amortyzacja to powszechna technika księgowa, która rozkłada koszty środków trwałych na kilka lat. Stosuje się ją do rozliczania zarówno środków trwałych, takich jak budynki i wyposażenie, jak i wartości niematerialnych i prawnych, takich jak oprogramowanie i patenty.
Jest to wydatek bezgotówkowy, który zwiększa bazę aktywów firmy, ale nie zwiększa zadłużenia w jej bilansie. Jest to również dobry wskaźnik potrzeb kapitałowych firmy. Rosnąca amortyzacja może być sygnałem, że w przyszłości firma będzie musiała ponieść duże nakłady inwestycyjne, takie jak zakup nowych maszyn produkcyjnych lub modernizacja istniejącego sprzętu.
Amortyzacja
Amortyzacja to powtarzający się wydatek związany z aktywami firmy. Amortyzacja dotyczy zarówno środków trwałych, takich jak budynki i wyposażenie, jak i wartości niematerialnych i prawnych, takich jak patenty.
Firmy działające w branżach o dużej ilości środków trwałych mogą doświadczać znaczących niegotówkowych kosztów amortyzacji, zwłaszcza gdy są one wykorzystywane do ekspansji. W rezultacie metryka EBITDA wyłącza te koszty z kalkulacji zysku operacyjnego, aby zapewnić, że nie jest on zniekształcony przez te wydatki.
Aktywa niematerialne i prawne, takie jak patenty, podlegają amortyzacji, ponieważ mają ograniczony okres użytkowania (ochrona przed konkurencją) przed wygaśnięciem. Natomiast koszty rozpoczęcia działalności, takie jak opłaty za usługi prawne i konsultingowe, nie są kapitalizowane jako aktywa.
Podatki
BITDA jak liczyć pozwala właścicielom firm, kredytodawcom i inwestorom ocenić rentowność firmy bez zniekształcającego wpływu podatków. Jest to ważne dla firm, które mają duże zadłużenie lub znajdują się w jurysdykcjach o wysokich podatkach.
Podatki to opłaty, które rząd nakłada lub wymaga od firmy, aby płaciła od określonych aktywów. Opłaty te mogą zwiększać lub zmniejszać wzrost gospodarczy i dobrobyt społeczny.
Mogą być również wykorzystywane do modyfikowania wzorców konsumpcji i zmniejszania popytu (inżynieria społeczna). Na przykład rząd może nałożyć podatek na alkohol, który może być wykorzystany do zniechęcenia do picia lub do opłacenia usług zdrowotnych dla osób z zaburzeniami używania alkoholu.
Inne rodzaje podatków to cła importowe, akcyzy i podatki od sprzedaży. Mogą one wpływać na gospodarkę kraju na różne sposoby, w tym poprzez efekt mnożników ekonomicznych i wpływ na produkcję krajową. Mogą również wpływać na koszty życia. Ponadto mogą być wykorzystywane do finansowania usług publicznych.
Interest
Ebitda, czyli zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją, jest doskonałym sposobem mierzenia wyników firmy w sposób bardziej standardowy i bezstronny. Jest to również użyteczna miara, którą można wykorzystać, porównując swoją firmę z podobnymi konkurentami.
Najciekawszą częścią wskaźnika Ebitda jest to, że nie uwzględnia on pozycji bezgotówkowych, co może mieć duże znaczenie przy rozważaniu długoterminowej kondycji finansowej firmy. Daje też bardziej wymierną miarę zdolności firmy do generowania przepływów pieniężnych i spłacania długu.
Ebitda jest świetną metryką, którą warto mieć w swoim arsenale, ponieważ jest neutralna dla struktury kapitałowej i nie wpływają na nią różnice podatkowe między jurysdykcjami. Jest to również metryka, na którą większość kredytodawców i inwestorów zwraca uwagę przy ocenie potencjalnego kredytobiorcy i może być użyta do obliczenia wskaźnika pokrycia długu jako części umowy kredytowej lub pożyczki. Metryka Ebitda ma swoje wady i najlepszym sposobem oceny jej prawdziwej wartości jest sprawdzenie jej w porównaniu z innymi metrykami.
